스테이지 백서 WHITEPAPER · V2.2
목차
SPECIMEN · OFFICIAL WHITEPAPERV2.2
문서 투자자용 백서 버전 2.2 성격 사업계획서 요약본 근거 리서치 01–06

스테이지 백서 — 셀럽 주도형(celeb-led) AI 콘텐츠 갤러리

셀럽의 무대가, 팬의 소장이 되는 곳.

스테이지에서 콘텐츠를 만드는 사람은 셀럽 — 곧 자기 자신을 캐릭터화한 작가입니다. 작가(본인)·작가(팀)·셀럽이 인증한 외부 제작자(공인 작가, 이 집합이 인증 링)만이 그 셀럽의 공식 튜닝 AI 모델 — 작가의 얼굴·목소리·말투·표정·몸짓을 배운 전용 모델, 곧 캐릭터 원판 — 로 작품을 만들어 올립니다. 팬은 팔로우·구독·도네이션으로 후원하고, 소장하고 싶은 작품을 골라 팬이 비용을 내고 민팅합니다(역민팅). 민팅한 팬이 그 에디션의 최초 소유자(first owner)임이 NFT 체인에 새겨지고, 2차 거래 로열티는 셀럽에게 돌아갑니다. 기술 스택은 AI + NFT + Reverse Minting — 셀럽 특화 AI가 생성을 지원하고, 수집가 발행 민팅이 소유의 출발점을 증명합니다.

OFFICIAL  OR NOTHING — 공인 배지가 없으면, 공식이 아닙니다
GLOSSARY
읽기 전에 — 용어 풀이. 낯선 말은 미리 풀어 둡니다. 본문에서 같은 말이 나오면 이 한 줄들을 떠올리시면 됩니다.

셀럽 주도형(celeb-led) — 콘텐츠의 기획·제작 주체가 셀럽(및 셀럽이 인증한 제작자)인 사업 구조. 팬은 만들지 않고, 후원하고 소장함.
작가(author) — 스테이지에서 콘텐츠를 만드는 모든 주체의 상위 개념. 셀럽은 '자기 자신을 캐릭터화한 작가'이고, 소속 팀은 작가(팀), 셀럽이 인증한 외부 제작자는 공인 작가로 불림. 캐릭터의 소유(초상권)와 작가 행위(제작)는 분리 가능하며, 둘은 라이선스 계약으로 연결됨.
인증 링 — 작가(본인)·작가(팀)·공인 작가로 이뤄진 공식 제작 권한자 그룹. 공인 작가의 링 진입은 곧 셀럽의 캐릭터 원판에 대한 라이선스 취득을 의미함. 링 밖에서는 해당 셀럽의 공식 모델로 아무것도 만들 수 없음.
캐릭터 원판 — 작가의 얼굴·목소리·말투·표정·몸짓을 배운 공식 튜닝 모델. 셀럽의 원판은 셀럽(소속사)이 소유하고, 공인 작가는 라이선스로 접근함.
공식 튜닝 모델 — 셀럽 한 명의 얼굴·목소리·말투·표정·몸짓만 배우도록 전용으로 가르친 AI 모델. 그 작가의 '캐릭터 원판'에 해당.
자가 검수 — 완성된 콘텐츠가 세상에 나가기 전, 셀럽(또는 지정 매니저)이 직접 확인하고 승인하는 최종 문. 통과 못 하면 유통되지 않음.
후원 — 팬이 팔로우·구독·도네이션(별풍선·Patreon 계열)으로 셀럽을 응원하며 돈을 내는 일.
민팅 — 마음에 드는 작품을 한정 에디션으로 발행하는 것. 번호가 매겨진 소장용 에디션이 됨.
역민팅(Reverse Minting) — 셀럽이 작품을 생성해 피드에 전시(누구나 무료 감상)하면, 소장하고 싶은 팬이 그 작품을 골라 팬이 비용을 내고 민팅하고, 그 팬이 최초 소유자(first owner)임을 NFT 체인이 증명하는 구조. 민팅 주체가 창작자가 아니라 수집가라는 점에서 기존 민팅의 역방향.
에디션 — 한정 수량으로 번호를 매겨 발행하는 소장용 카드.
위조 불가 디지털 날인(C2PA) — 콘텐츠에 누가 만들고 누가 승인했는지 새겨 넣는 국제 표준 출처 증명.
시즌 드롭 — 시즌제로 묶어 한 번에 공개하는 에디션 발행 단위.
SECTION 01

요약 — 셀럽이 올리고, 팬이 후원하고, 에디션이 남는다

스테이지는 셀럽 주도형(celeb-led) AI 콘텐츠 갤러리입니다. 세 가지가 한 곳에 있습니다 — 셀럽이 만드는 도구, 팬이 머무는 무대, 소장을 증명하는 날인.

  1. 셀럽이 만든다콘텐츠의 생산자는 팬이 아니라 작가 — 자기 자신을 캐릭터화한 셀럽입니다. 작가(본인)·작가(팀)·공인 작가(인증 링)만이 공식 튜닝 모델(셀럽과 공동으로 튜닝한 캐릭터 원판)로 화보·영상 메시지·콘셉트 카드를 만들고, 셀럽의 자가 검수를 통과한 것만 무대에 오릅니다. 팬 생성은 구조적으로 존재하지 않습니다.
  2. 팬이 후원한다팬은 인스타그램형 피드와 프로필에서 작품을 감상하고, 팔로우·구독·도네이션으로 후원합니다. 별풍선과 Patreon이 증명한, 이미 검증된 결제 습관 그대로입니다.
  3. 팬이 소장한다마음에 드는 작품을 고른 팬이 비용을 내고 민팅합니다(역민팅). 민팅한 팬이 그 에디션의 최초 소유자(first owner)임이 NFT 체인에 새겨지고, 에디션에는 누가 만들고 누가 승인했는지 새겨진 위조 불가능한 증명이 따라붙으며, 2차 거래가 이뤄질 때마다 로열티가 셀럽에게 자동 정산됩니다.
SUMMARY
생산은 링 안에서, 경제는 링 밖에서 일어납니다. 우리가 만드는 것은 그 경계 — 전시·후원·소장이 거래되는 갤러리의 인프라입니다. 스테이지의 한 문장
SECTION 02

문제 — 공급은 시간에 묶이고, 진짜의 기준은 사라졌다

2.1셀럽 콘텐츠의 공급은 셀럽의 시간에 묶여 있다

버블의 공급도 결국 셀럽이 직접 응답하는 시간에 묶여 있습니다. 맞춤 영상 메시지의 개척자 Cameo는 2020년 총거래액 $100M로 정점을 찍은 뒤 성장이 멈췄고, 직원은 약 400명에서 50명 미만으로 줄었으며, 2024년 3월 $28M 다울라운드로 기업가치가 약 90% 하락했습니다.Contrary Research, 2023-03; startups.co.uk, 2024-11; Sacra, 2026-06 구조적 원인은 구매의 약 80%가 '선물'이라는 일회성 수요와 셀럽의 제작 부담입니다. 셀럽 콘텐츠를 늘리려면 셀럽의 시간을 늘려야 했고, 그 시간은 늘지 않습니다.

2.2무단 AI와 공식 AI를 팬이 구별할 수 없다

딥페이크 성적 허위영상물에 대한 방송통신심의위원회 시정요구는 2020년 473건에서 2024년 23,107건으로, 4년 새 약 49배 폭증했습니다.방송통신심의위원회/PolicyGo 인용, 2026-05 셀럽은 자기 얼굴의 통제권을 잃었고, 팬은 보고 있는 것이 진짜 공식 콘텐츠인지 알 수 없으며, 기획사는 음지의 비공식 합성물을 사후 삭제로 쫓아다닐 수밖에 없습니다.

한편 Meta는 2023년 셀럽당 최고 $5M을 들여 28개 셀럽 AI 캐릭터를 출시했으나, 팔로워가 본인 계정의 0.02~0.06%에 그쳐 11개월 만에 전격 중단했습니다.CNBCTV18/PCMag, 2023-10; Mashable, 2024-08-01 실패 원인은 "얼굴을 씌운 제너릭 챗봇"이었다는 점입니다. 여기서 뒤집어야 할 명제가 나옵니다. 제너릭 모델에는 팬 반응이 없다 — 그렇다면 팬 반응이 오는 모델은 무엇인가. 팬이 좋아하는 요소 — 특정 콘셉트, 말버릇, 시그니처 표정과 톤 — 이 학습에 반영된 셀럽 전용 튜닝 모델이어야 합니다. Meta 실패의 이면이 바로 이 사업의 출발점입니다.

2.3후원 경제는 검증됐는데, 셀럽 AI 콘텐츠의 무대가 없다

팬이 셀럽에게 직접 돈을 내는 시장은 이미 검증됐습니다. 디어유(버블)는 2025년 매출 838억 원에 영업이익률 37%를 기록했고MTN뉴스 전자공시 인용, 2026-02, SOOP의 별풍선 등 기부경제는 연간 약 3,300억 원 규모로 추정됩니다.FETV·딜사이트, 2026-04 그런데 이 결제가 향할 공식 AI 콘텐츠의 전시장 — 셀럽(링)이 직접 올리고, 공식임이 증명되고, 후원과 소장이 같은 자리에서 이뤄지는 갤러리 — 은 어디에도 없습니다.

KEY POINT
문제의 본질. 기술이 만든 공백은 "생성"이 아니라 "공식 무대"에 있습니다. 생성은 누구나 할 수 있지만, ① 셀럽(인증 링)만 만들고 ② 그 공식임이 증명되며 ③ 후원·소장·거래가 한곳에서 이뤄지는 구조는 아직 없습니다.
SECTION 03

모델 — 제작·전시·후원·민팅, 4단 구조와 인증 링

스테이지의 모든 콘텐츠는 같은 길을 지납니다. 만드는 사람이 셀럽(링)으로 바뀌었을 뿐, 팬이 머무는 자리는 익숙한 곳입니다.

스테이지의 4단 구조 ① 제작 PRODUCE 인증 링이 공식 튜닝 모델로 제작 셀럽 자가 검수 통과 후에만 출고 ② 전시 EXHIBIT 인스타그램형 피드·프로필 전시 공인 배지가 붙은 것만 공식 ③ 후원 SPONSOR 팔로우 · 구독 · 도네이션 별풍선·Patreon 계열의 검증된 습관 ④ 민팅 REVERSE MINT 팬이 골라 비용을 내고 민팅 민팅한 팬이 최초 소유자로 기록 주체 — 작가(본인) · 작가(팀) · 공인 작가(인증 링) 주체 — 플랫폼(전시·배지) 주체 — 팬(후원) 주체 — 팬 → 소장자 모든 단계의 콘텐츠에는 C2PA 증명이 따라붙습니다 — 배지가 없는 해당 셀럽의 AI 콘텐츠는 비공식입니다
그림 1. 스테이지의 4단 구조. 제작(공식 모델·자가 검수) → 전시(피드·공인 배지) → 후원(구독·도네이션) → 민팅(역민팅·최초 소유자 기록·2차 로열티). 팬은 어느 단계에서도 생성하지 않습니다 — 팬의 역할은 감상·후원·소장이며, 소장은 팬이 직접 민팅하는 역민팅으로 이뤄집니다.
표 1. 4단 구조 요약
단계주체무슨 일이 일어나나수익 발생 지점
① 제작 PRODUCE작가(본인)·작가(팀)·공인 작가(인증 링)공식 튜닝 모델로 콘텐츠 제작. 셀럽 자가 검수를 통과한 것만 출고
② 전시 EXHIBIT플랫폼피드·프로필에 전시, 공인 배지 부여. 배지 없는 콘텐츠는 비공식팔로우 유입
③ 후원 SPONSOR구독·도네이션으로 셀럽 후원후원 수수료
④ 민팅 MINT팬 → 최초 소유자팬이 비용을 내고 한정 에디션으로 민팅(역민팅). 민팅한 팬이 최초 소유자로 체인에 기록되고 이후 2차 거래 가능민팅 수수료 + 2차 거래 수수료

3.1인증 링 — 무대에 오를 수 있는 사람들

스테이지의 정체성 체계에서 상위 개념은 작가(author)입니다. 셀럽은 '자기 자신을 캐릭터화한 작가'이고, 그 캐릭터 원판(공식 튜닝 모델)에 접근할 수 있는 권한은 세 겹으로 제한됩니다. 중심의 작가(본인) — 셀럽 본인 — 은 제작·검수·발행·링 관리의 모든 권한을 갖고, 작가(팀)은 제작과 1차 검수를, 셀럽이 인증한 공인 작가는 서면 계약으로 특정된 범위 안의 제작만 수행합니다. 여기서 캐릭터의 소유(초상권)작가 행위(제작)는 분리 가능합니다 — 셀럽은 원판을 소유하고, 공인 작가는 라이선스 계약으로 그 원판에 접근합니다. 인증 링이란 곧 이 라이선스로 연결된 공인 작가의 집합입니다. 링의 모든 제작물은 예외 없이 셀럽 자가 검수를 통과해야 하고, 링 밖의 팬은 후원·소장·거래만 할 수 있습니다.

작가(본인) · 셀럽 제작·검수·발행·링 관리 작가(팀) 제작 · 1차 검수 공인 작가(인증 링) 라이선스 계약 범위 내 제작 — 승인 필수 · · · 인증 링의 경계 — 밖에서는 공식 모델로 아무것도 만들 수 없습니다 · · · 링의 규칙 ① 생성 권한은 링 내부에만 존재합니다 ② 모든 제작물은 셀럽 자가 검수를 통과해야 출고됩니다 ③ 외부 제작자는 서면 계약 기반 — 권한은 즉시 회수 가능합니다 ④ 모든 제작·검수 행위는 주체와 시각이 기록된 로그로 남습니다 링 밖 — 팬 감상 · 팔로우 · 후원(구독·도네이션) · 에디션 소장 · 2차 거래 생성 권한은 없습니다 — 팬 생성은 구조적으로 존재하지 않습니다
그림 2. 인증 링 권한 구조. 작가(본인)=셀럽(모든 권한) — 작가(팀)(제작·1차 검수) — 공인 작가(라이선스 계약 범위 내 제작)의 3계층. 링의 경계는 접근 제어로 강제되며, 링 밖의 팬에게는 생성 권한 자체가 부여되지 않습니다.
KEY POINT
왜 팬은 만들지 않는데 머무는가. 팬이 돈을 내는 지점은 원래 "만드는 것"이 아니라 관계와 인정입니다 — 공식임이 증명된 작품을 소장한다는 지위, 내 후원이 셀럽의 다음 시즌을 가능하게 한다는 참여감, 내가 먼저였다는 증거(시즌 1 에디션). 스테이지는 이 지점만을 정확히 상품화합니다.
SECTION 04

수익 모델 — 후원·민팅·2차 거래, 네 갈래의 현금 흐름

단일 수수료가 아니라, 각자 시장에서 검증된 모델의 결합입니다. 후원(버블·별풍선), 1차 수수료(Cameo 기준선), 2차 로열티(Rarible), 시즌 드롭(스포츠 카드).

REVENUE STREAMS
후원 수수료PATRONAGE
구독·도네이션 결제액의 일정 비율(수수료율은 창업팀 가정 — 셀럽 계약 협상 대상). 디어유가 영업이익률 37%(2025)로 증명한 고수익률 구조입니다.MTN뉴스, 2026-02 팬→셀럽 직접 결제는 별풍선(연 약 3,300억 원 추정)이 이미 만든 습관입니다.FETV·딜사이트, 2026-04
민팅 수수료PRIMARY
팬이 소장하고 싶은 작품을 골라 비용을 내고 민팅할 때(역민팅)의 1차 판매 수수료. take rate 25% 전후 — Cameo 25~30%가 업계 기준선입니다.Sacra, 2026-06
2차 거래 수수료SECONDARY
재판매 시 로열티 자동 분배(예시: 재판매가의 10% = 셀럽 6% + 플랫폼 4%). 폐쇄형 자체 원장 기반이므로, OpenSea에서 강제 로열티 폐기로 크리에이터 로열티가 붕괴한 사례와 달리 집행이 구조적으로 보장됩니다.리서치 05 §4 2차 거래 로열티는 셀럽에게 귀속됩니다.
시즌 드롭SEASON DROP
시즌제로 묶어 한 번에 공개하는 에디션 발행 이벤트. 스포츠 카드의 시리즈 구조처럼 수집의 리듬을 만들고, 신인 셀럽의 첫 드롭에는 "루키 카드 프리미엄"이 붙습니다.

4.1로열티 분배 구조

1차 판매(민팅)는 팬이 소장을 선언하고 비용을 내는 시점에 일어나는 역민팅입니다. 이 시점에 셀럽 초상권료 + 인증 링 제작자 제작료 + 플랫폼 수수료가 정산되고, 2차 거래에서는 로열티가 셀럽에게 귀속됩니다. 정산은 주식 연동이 아닌 실매출 연동 현금 정산이 원칙입니다.

1차 판매 (민팅) 팬이 에디션을 민팅하는 시점의 배분 (예시 — 최종 비율은 계약 협상 대상) 셀럽(초상권자) 55% 초상권 라이선스 + 자가 검수 제작자(인증 링) 20% 기획·제작 — 본인·팀 제작 시 셀럽 측 귀속 플랫폼 25% 인프라·검수·공증·마켓 2차 거래 로열티 재판매가의 10%를 자동 분배 (폐쇄형 자체 원장으로 집행 보장) — 로열티는 셀럽에게 귀속 셀럽 6% 플랫폼 4%
그림 3. 로열티 분배 구조(예시). 1차 판매는 팬이 비용을 내고 민팅하는 역민팅 시점에 발생하며, 셀럽 55% + 제작자 20% = 75% — Cameo의 "셀럽 75% 배분이 공급 확보의 사실상 표준"이라는 시장 수용 범위를 존중하면서, 그 안에 인증 링 제작자의 제작료 몫을 배정했습니다. 2차 거래 로열티는 셀럽에게 귀속됩니다. 리서치 01 §5

4.2희소성의 규율 — Top Shot의 반면교사

NBA Top Shot은 월 매출 $224M(2021-02 피크)에서 $2.7M(2022-10, 약 -99%)로 붕괴했고, 1차 원인은 공급 인플레이션이었습니다.nft now, 2022-06; Decrypt, 2022-11-02 우리는 에디션 수 상한을 사전 공표하고 수요 폭증 시에도 공급 확장을 금지하며, 스포츠 카드의 시리즈 구조처럼 시즌제로 수집의 리듬을 만듭니다.

재판매 쿨다운·가격 상한·보유 기간 인센티브 등 투기 억제 장치는 UX 제약이 아니라 생존 조건입니다 — Top Shot 소송(Friel v. Dapper Labs)에서 고가 낙찰 마케팅이 "투자계약" 논란을 촉발해 3년 소송·$4M 합의로 이어졌기 때문입니다.The Verge, 2023-02; Charltons, 2024-06

4.3소장 형태 래더 — 증명은 하나, 형식은 무한

스테이지에서 소장의 단위는 파일 형식이 아니라 작품입니다. 에디션의 본질은 그 작품에 붙는 증명 — 셀럽 검수·에디션 넘버링·C2PA·체인 기록 — 이므로, 같은 증명 체계가 이미지·영상·음성·텍스트 어떤 형식에도 그대로 적용됩니다. 이것이 미디어 무관 에디션(media-agnostic edition) 원칙입니다 — 증명은 하나, 형식은 무한. 감상은 전원에게 공개하고, 소장만 체인에 올립니다.

표 2. 소장 형태 래더 — 진입가 오름차순
형태내용가격·수량 감각검증 근거·모델
① 스틸 에디션화보 컷(정지 이미지) — 갤러리 컬렉터블의 기본 단위최저가 · 수백 장 에디션포토카드·트레이딩 카드의 수집 습관
② 모먼트5~30초 영상 클립 — 표정·몸짓이 살아 있는 한 순간저가 · 수십~수백 장NBA Top Shot이 검증한 '영상 모먼트' 컬렉터블 모델리서치 05
③ 보이스 에디션굿나잇 콜·생일 축하 등 음성 메시지저가 · 한정 수량버블 보이스메시지가 검증한 음성 수요
④ 레터 카드팬의 이름을 불러주는 개인화 편지 — 사실상의 1-of-1성중가 · 개인화 발행PERSONAL 트랙 — 관계의 상징을 소장
⑤ 컬렉션 팩디지털 화보집 번들 — 시즌 세트 수집중고가 · 세트 한정완성(completion) 심리 · 시즌 2 도입
⑥ 1-of-1 유니크단 한 장뿐인 유니크 작품, 경매형최고가 · 단 1장경매형 최상위 · 시즌 2 도입

우선순위는 명확합니다. 시즌 1은 스틸·보이스·모먼트 3종으로 검증하고, 컬렉션 팩과 1-of-1 유니크는 시즌 2에 도입합니다. 형태가 늘어나도 발행 상한 사전 공표와 시즌제 규율(§4.2)은 모든 형태에 동일하게 적용됩니다.

POSITIONING
"버블·별풍선이 증명한 후원 경제 + Rarible이 증명한 로열티 경제 + 이 둘에는 없던 공식 인증 레이어." 차별화 한 문장
SECTION 05

시장 — 검증된 수요 위에 놓는 첫 번째 무대

결론부터 말합니다. 팬이 셀럽에게 직접 돈을 내는 시장은 이미 검증됐고, AI는 공급 비용을 0에 수렴시키고 있으며, 컬렉터블은 "제3자 신뢰 인증"에 돈을 내는 시장임이 증명됐습니다.

MARKET EVIDENCE
37%
디어유(버블) 2025년 영업이익률
매출 838억 원 · 영업이익 314억 원. MTN뉴스 전자공시 인용, 2026-02. 유료 구독자 202만 명(2026년 1분기, DS투자증권 추정).
3,300억 원
SOOP 별풍선 등 기부경제 연간 매출(추정)
2025년 매출 4,666억 원 × 기부경제 비중 70.9% 역산. FETV·딜사이트, 2026-04. K팝과 별개로 형성된 팬→크리에이터 직접 결제 시장.
2.25억 명
전 세계 한류 팬 — 12년 새 약 24배
2012년 약 940만 명 → 2024년 2억 2,500만 명. 한국국제문화교류재단, 더벨 2024-06-18 인용. 동남아를 비롯한 아시아권이 최대 소비층.
510.8억 달러
미디어 분야 AI 시장 전망(2030)
2024년 82.1억 달러에서 연평균 35.6% 성장 전망. MarketsandMarkets, 2025-01.
2,680만 장
연간 트레이딩 카드 감정(grading) 물량(2025, +32%)
PreGradeCards/GemRate, 2026-06. 팬들은 이미 "제3자 신뢰 인증"에 돈을 내고 있습니다.

5.1TAM – SAM – SOM

수요의 면적은 이미 전 세계입니다. 생성 모델 기반 사업에서 한류 팬의 지역 분포는 곧 확장성입니다 — 언어·지역 제약 없이 같은 셀럽 모델이 그대로 각국 팬에게 서비스되므로, 물리적 공급(셀럽의 시간·지역 활동)에 묶인 기존 팬덤 사업과 달리 해외 확장에 추가 생산 비용이 거의 들지 않습니다.

표 3. 시장 규모 — 각 행에 출처 병기
층위시장규모출처(시점)
TAM
상위 지출 풀
글로벌 크리에이터 이코노미 약 2,500억 달러(2023) → 약 4,800억 달러(2027 전망) Goldman Sachs Research(2023). 기관별 정의 차이로 2,000억~3,200억 달러 범위 존재, GS 수치를 대표로 사용
미디어 분야 AI 시장 82.1억 달러(2024) → 510.8억 달러(2030), CAGR 35.6% MarketsandMarkets(2025-01)
글로벌 컬렉터블(토이) 시장 182억 달러(2023) → 361.3억 달러(2030), CAGR 10.8% QY Research(2024-04)
SAM
한국 팬덤 + 직접 결제
국내 팬덤 경제 약 7.9조 원(2021년 추정 — 이후 갱신치 확인 불가, 보수적으로 인용) 하이브 추정 인용 본지(뉴시스, 2022-03; 매거진한경, 2023-09)
K팝 해외 매출 1조 2,377억 원(2023, 전년비 +34.3%) 한국문화관광연구원/KOCCA WelCon(2023)
팬→셀럽 직접 결제 (버블 + 별풍선) 디어유 838억 원(2025) + SOOP 기부경제 약 3,300억 원(2025 역산) MTN뉴스(2026-02); FETV·딜사이트(2026-04)
SOM
초기 획득 목표
BJ·인플루언서 + 중소 기획사 셀럽 버블이 증명한 접근권 시장: 구독 202만 × 월 4,500원 ≈ 월 90억 원 리서치 03 §3 해석; DS투자증권 추정; MTN뉴스(2026-02)

5.2경쟁·인접 플레이어 비교

표 4. 경쟁 구도
플레이어모델성과/현황우리와의 차이
Cameo셀럽 녹화 맞춤 영상, 수수료 25~30%2020 GMV $100M 정점 후 정체, 2024 다울라운드(-90%)실존 셀럽 AI 생성 미진입. 우리는 셀럽이 직접 올리는 AI 갤러리 + 컬렉터블로 일회성 한계 해결
Meta 셀럽 AI셀럽 페르소나 챗봇11개월 만에 중단(팔로워 0.02~0.06%)셀럽 통제 없는 제너릭의 실패. 우리는 셀럽 자가 검수로 올라오는 공식 무대라는 정면 반대 지점
위버스/버블기획사 폐쇄형 커뮤니티·구독버블 202만 구독, 디어유 영업이익률 37~53%소속 아티스트 외 진입 불가 — 직접 경쟁이 아닌 공백 시장. 우리는 후원에 소장(에디션)을 붙임
BabeChat한국형 AI 캐릭터 채팅 — 창작자 수익분배·응원하기·베리 포인트국내 트래픽 97%의 국내 특화 서비스. 소비 = 휘발성 채팅 세션AI 페르소나 정서 교류의 국내 수요는 검증 — 단, 본인 인증·소장 개념 없음. 우리는 OFFICIAL + 역민팅
RaribleNFT 마켓, 크리에이터 로열티#StandForRoyalties, RaribleX 브랜드 스토어로 피벗로열티 경제는 검증, 라이선스·검수 레이어 부재 — 우리의 포지셔닝 문장 그 자체. 또한 Rarible은 창작자 발행(정방향 민팅)이고, 우리는 수집가 발행(역민팅) — 셀럽은 전시할 뿐, 팬이 골라 민팅하고 그 팬이 최초 소유자로 새겨짐
NBA Top Shot공식 라이선스 디지털 컬렉터블월 $224M → $2.7M 붕괴공식 라이선스+팩 드롭의 유효성은 인수, 공급 규율 실패는 반면교사
Synthesia/HeyGen기업용 AI 아바타Synthesia $2.1B(2025-01) → $4B(2025-10) 밸류에이션본인 동의 절차의 신뢰 자산화는 참조. 팬 커머스·컬렉터블 미취급으로 시장 구분 명확

5.3공급 전략 — 투트랙: 기성 셀럽 영입과 신인 작가 육성

무대에 오를 작가의 공급은 두 갈래로 열어 둡니다. 트랙 A — 기성 셀럽 영입: 기존 팬덤과 기획사를 가진 셀럽을 초상권 라이선스 계약으로 영입하는 정면 경로로, 즉시 매출과 신뢰를 만듭니다. 트랙 B — 신인 작가 육성('셀럽 메이킹'): 본인 인증을 통과한 무명(無名) 창작자도 자기 캐릭터 — 자기 얼굴·목소리의 튜닝 모델, 즉 자기 캐릭터 원판 — 로 데뷔할 수 있습니다. 팬이 모이면 곧 셀럽이 되는 경로이며, 트랙 B 출신의 첫 시즌 드롭에는 '루키 카드 프리미엄'이 붙습니다. BabeChat이 검증한 UGC 창작자 논리 — 누구나 캐릭터를 만들어 팬을 모은다 — 을 그대로 받되, 익명 UGC가 아니라 본인 인증과 초상권 라이선스 체계 안에 흡수합니다. 두 트랙 모두 무대에 서는 순간부터는 동일합니다 — 공인 배지·자가 검수·역민팅의 규율은 같습니다.

SECTION 06

기술 — 약속을 지키는 구조

플랫폼의 생성 기반은 누구나 쓸 수 있는 제너릭 AI가 아니라, 셀럽 개인의 승인된 화보·영상·보이스·말투로 튜닝된 개별 모델입니다.

셀럽이 승인한 범위 안의 팬 경제 ① 자가 검수 유통 전 승인 통제 셀럽 최종 승인(HITL) ② 공증 레이어 C2PA 증명 체인 3개 관할 표시 이행 ③ 인증 링 권한 제작 권한 3계층 계약 기반 부여·회수 ④ 후원 경제 구독 · 도네이션 팬→셀럽 직접 정산 ⑤ 컬렉터블 마켓 에디션 한정·시즌제 로열티 자동 정산 ⑥ 성적화 배제 카테고리 구조적 배제 법리·결제 인프라 팬 반응 데이터 피드백 (승인 하 재튜닝) 기반층 — 셀럽 전용 튜닝 모델 승인 자료로만 학습 · 셀럽과 공동 관리 · 계약 종료 시 폐기 · 모든 콘텐츠의 생성 원천
그림 4. 기반층 + 6개 기둥. 6개 기둥(① 자가 검수 게이트 ② 공증 레이어 ③ 인증 링 권한 ④ 후원 경제 ⑤ 컬렉터블 마켓 ⑥ 성적화 구조적 배제) 아래에 생성 기반으로서 셀럽 전용 튜닝 모델이 깔립니다. 기둥 ④⑤가 생산하는 팬 반응 데이터(인기 작품·후원 패턴)는 셀럽 승인 하에 재튜닝으로 환류합니다.
PLAIN WORDS
쉽게 말하면 — 셀럽의 전속 제작진을 AI로 두는 것입니다. 전속 사진작가가 얼굴이 담긴 사진만 찍는다면, 이 제작진은 목소리를 담당하는 성우·말투를 다듬는 작가·표정과 몸짓을 잡아내는 연출가까지 갖춘 한 팀입니다. 이 팀은 그 셀럽 한 사람만 담당하고, 셀럽이 낸 자료만으로 작업하며, 무엇을 만들어도 되는지 금지선을 계약으로 정하고 출고 전 전량 셀럽의 확인을 받습니다. 공동 튜닝 모델은 이 관계를 코드로 옮긴 것입니다.

제너릭 AI와의 차이는 세 줄로 정리됩니다.
아무 얼굴이나 생성하는 모델이 아니라, 그 셀럽 한 명만 생성하는 모델입니다.
무단 학습이 아니라, 셀럽이 제공·승인한 자료 한정으로 학습합니다.
통제 불가가 아니라, 금지선이 내장되고 출고 전 전량 검수되는 모델입니다.

6.1공식 튜닝 모델 — 작가의 '캐릭터 원판'

튜닝 모델 — 곧 그 작가의 캐릭터 원판 — 은 셀럽(및 소속사)과 공동으로 만듭니다. 튜닝의 대상은 얼굴이 담긴 정지 이미지가 아니라, 목소리·말투·표정·몸짓까지 담긴 영상과 페르소나 — 그 셀럽의 "움직이는 모습 전체"입니다. 학습 데이터는 셀럽이 제공·승인한 자료로 한정하고(데이터 계보 기록), 결과물은 셀럽 검수 후에만 배포하며, 계약 종료 시 폐기합니다. 모델은 정지해 있지 않습니다 — 인증 링이 콘텐츠를 올리고 팬이 반응할수록, 어떤 콘셉트와 표현이 그 팬덤에 닿는지가 축적되고, 이 데이터는 셀럽 승인 하에 재튜닝으로 환류합니다.

MOAT
제너릭 생성 모델은 누구나 쓸 수 있지만, 셀럽과 공동으로 튜닝한 모델 + 튜닝 이력 + 팬덤 반응 데이터의 누적은 복제할 수 없습니다. 해자 논리

6.2셀럽 자가 검수 게이트 — 단순해진 문

생성 주체가 인증 링으로 한정되므로, 검수 구조는 단순합니다. 우리가 보장하는 것은 "AI가 좋은 콘텐츠를 만든다"가 아니라 "승인되지 않은 것은 세상에 나가지 않는다"입니다. 필터 단독으로는 탈옥을 막을 수 없다는 연구가 반복 보고되는 만큼arXiv 2410.22587, 2024-11, 인간 승인 게이트가 기술적으로도 필수 레이어입니다. 모든 게이트 통과 이벤트(등급 판정값, 규칙 버전, 승인자, 시각)는 로그로 남아 공증 체인과 연결됩니다 — "통제의 증명"이 곧 상품 가치입니다.

  1. 권한 확인생성 시점에 인증 링 소속·권한 범위를 검증. 링 밖의 요청은 시스템에 도달하지 않습니다
  2. 출력 자동 재검증생성물을 별도 분류기로 자동 등급 판정. 부적합 등급은 검수 큐에도 올리지 않고 자동 폐기
  3. 셀럽 자가 검수 (HITL)셀럽(또는 지정 매니저)이 직접 확인·승인한 것만 출고 — SAG-AFTRA 건당 승인 조항의 기술적 구현

형식×수위 매트릭스. 소장 형태가 늘어날수록 심사는 단순해지지 않고 정교해집니다. 등급 심사 기준은 미디어별로 다릅니다 — 이미지(스틸)는 노출도·합성 흔적·장면 맥락을, 영상(모먼트)은 프레임 단위 연속성과 음성-화면 동기화를, 음성(보이스·레터)은 어휘·어조·대화 맥락을, 각각 다른 분류기와 다른 임계값으로 판정합니다. 같은 '15세 이용가'여도 매체에 따라 판정 근거가 다륩니다. 규칙 엔진이 이 형식×수위 매트릭스로 관리된다는 것이 곧 스테이지의 "정확한 컨트롤" 서사의 증거입니다 — 통제는 슬로건이 아니라, 매체에 따라 다른 심사 파이프라인으로 실재합니다.

6.3증명 체인 — 모든 공식 콘텐츠에 내장되는 출처

누가 만들었나 인증 링 제작자 누가 승인했나 셀럽 자가 검수 (시점·범위 기록) 몇 번째 에디션인가 넘버링 · 발행 상한 언제 발행됐나 타임스탬프 시즌·드롭 기록 영구 보존 C2PA assertion + 커스텀 클레임 · 외부 유출 대비 자체 워터마크·서버측 해시 레지스트리(verify 포털) 병행
그림 5. 증명 체인(provenance chain). C2PA는 "진짜를 증명"할 뿐 "가짜를 탐지"하지 못하므로, 다층 구조로 설계합니다. 목표는 문화입니다 — "공인 배지가 없는 해당 셀럽의 AI 콘텐츠 = 비공식". 리서치 05 §1.4·§2.4

6.4인증 링의 권한 구조 — 계약이 곧 코드

§3.1의 인증 링은 접근 제어로 강제됩니다. ① 제작 권한은 작가(본인) / 작가(팀) / 공인 작가 3계층으로 구현되고, ② 공인 작가(외부 제작자)는 허용 카테고리·톤·기간·지역을 특정한 서면 계약으로 인증되며 위반 시 권한이 즉시 회수되고, ③ 모든 제작·검수·발행 행위는 주체와 시각이 기록된 로그로 남아 책임 소재를 입증합니다. 계약서의 조항이 실행 가능한 코드가 되는 구조입니다.

SECTION 07

법·규제 — 계약이 곧 코드인 구조가 곧 해자입니다

대부분의 AI 콘텐츠 사업에서 규제는 비용입니다. 이 사업에서는 구조 그 자체가 법정 요구사항과 정확히 일치하도록 설계되어, 준수가 경쟁력이 됩니다.

7.1초상권 계약 — 명시적 라이선스가 유일한 합법 경로

퍼블리시티권은 부정경쟁방지법상 침해행위 유형으로 실정법화(2022.6.8 시행)됐고, 대법원은 연예인의 초상·성명이 가진 경제적 가치를 소속사의 투자·노력으로 만들어진 '성과'로 인정한 바 있습니다(대법원 2020.3.26 선고 2019마6525 결정).리서치 04 §1 스테이지의 모든 콘텐츠는 셀럽(소속사)과의 서면 라이선스 계약 — 허용 카테고리·톤·금지 유형·기간·지역·로열티율 특정 — 위에서만 생성되며, 인증 링의 외부 제작자와도 서면 계약을 맺습니다. 플랫폼 콘텐츠·셀럽 표지를 제3자가 무단 도용할 경우 부정경쟁방지법 + 초상권 침해 불법행위로 대응 가능합니다.리서치 04 §7

7.2AI 기본법 표시 의무 = C2PA 공증 레이어로 이행

AI 기본법 제31조는 생성형 AI 사업자에게 사전 고지와 AI 생성 표시(기계 판독 형식 포함)를 의무화했고, 시행령은 기계 판독 표시의 예시로 C2PA를 명시적으로 언급했습니다(2026.1.22 시행). EU AI Act 제50조(2026.8.2 적용)·중국 AI 라벨링 규정(2025.9.1 시행)까지 3개 관할이 모두 "가시 표시 + 기계 판독 출처 증명" 이중 구조로 수렴하고 있어, 단일 기술 스택으로 3개 관할의 법정 의무를 이행할 수 있습니다.리서치 04 §2·§5 컴플라이언스가 곧 기술 자산입니다.

7.3SAG-AFTRA 표준이 계약의 기본값 — 그리고 모델 단위 통제

노조와 권리자가 이미 받아들인 조항 세트 — ① 사용 범위(카테고리·톤) 명시 ② 건당 승인 ③ 개별 보상·정산 공개 ④ 저장·보안 의무 ⑤ 계약 종료 시 모델 폐기 ⑥ 무단 사용 면책 — 을 표준 계약으로 탑재합니다.리서치 02 §8 콘텐츠 단위의 자가 검수 게이트 위에 모델 단위의 통제가 있습니다. 셀럽 전용 튜닝 모델은 ① 셀럽이 제공·승인한 자료로만 학습하고(데이터 계보 기록), ② 배포 전 셀럽 검수 게이트를 통과하며, ③ 계약 종료 시 모델과 학습 데이터를 폐기합니다 — SAG-AFTRA 표준의 저장·보안·폐기 조항과 정확히 일치하는 구조입니다.리서치 02 §8

7.4성적 카테고리 배제 — 수위 조절이 아니라 구조적 배제

우리는 노출 수위를 조절하지 않습니다. 실존 인물의 성적화 AI 콘텐츠 카테고리 자체를 취급하지 않습니다. 성폭력처벌법 제14조의2는 실존 인물 성적 합성물의 제작·반포·소지·시청 전 단계를 처벌하고(2024.10.16 개정), 정보통신망법상 음란물 유통죄는 동의와 무관하게 적용되며, 전기통신사업법상 플랫폼은 인식 시 즉시 삭제 의무를 집니다. Visa·Mastercard 및 국내 PG사 정책상 해당 카테고리는 결제도 사실상 불가능합니다.리서치 04 §4 따라서 이 배제 선언은 규제 준수이자 투자자·기획사·결제사 모두에 대한 신뢰 포인트입니다.

CHECKLIST
컴플라이언스 체크리스트 우선순위 ★★★ — 라이선스 계약·승인 이력 기록(초상권), AI 생성 표시·C2PA 체인(AI 기본법 §31), 성적 콘텐츠 생성 차단(성폭력처벌법 §14의2), 신고→삭제 SLA 48시간(전기통신사업법 §22의5, 미국 TAKE IT DOWN Act 기준 정합), 컬렉터블 권리의 이용계약 기반 정의(문철부·저작권위 《생성형 AI 저작권 안내서》, 2023-12). 리서치 04 §7
SECTION 08

로드맵과 리스크

리스크를 숨기지 않는 것이 신뢰입니다. 각 리스크에는 구조적 대응이 짝지어져 있습니다.

Phase 1 · 0–9개월 신뢰 인프라 구축 · 셀럽 전용 튜닝 파이프라인 · 자가 검수 스튜디오 MVP · C2PA 증명 체인 · verify 포털 · SAG-AFTRA 기반 표준 계약서 검증: 라이선스 계약 수 · 검수 리드타임 · SLA 48h Phase 2 · 9–18개월 갤러리 오픈 · 피드·프로필 오픈 · 공인 배지 · 후원(구독·도네이션) 정산 · 시즌 1 드롭 · 에디션 민팅 · 에디션 레지스트리 검증: 월 거래액 · 후원 전환율 · 드롭 판매율 Phase 3 · 18–36개월 인증 링 확장 · 외부 제작자 인증 프로그램 · 2차 거래 마켓 정식 오픈(투기 억제) · 시즌 아카이브 · 루키 카드 프리미엄 · 해외(일본 등) 관할 검토 검증: 인증 제작자 수 · 2차 정산액 · 재구매율
그림 6. 로드맵. 온체인 이식, 고인 셀럽 카테고리(에스테이트/IP 보유사 계약), 해외 관할 확장은 Phase 3 이후 별도 의사결정 사항입니다.

8.1재무 시나리오 (창업팀 가정)

표 5. 3개년 매출 시나리오 — 추정치. 본 표의 수치는 리서치 실측이 아닌 창업팀의 가정입니다.
연도시나리오매출(추정)주요 드라이버
Year 1라이선스 셀럽 30명, 후원 정산 중심5억 원후원 수수료 + 시범 드롭
Year 2셀럽 150명, 시즌제 2회, 후원자 3만40억 원민팅 수수료 + 후원 + 시즌 드롭
Year 3셀럽 400명, 2차 마켓 오픈, 인증 링 외부 제작자 확대120억 원2차 거래 수수료 + 인증 링 확산

디어유가 구독자 202만으로 매출 838억 원·영업이익률 37~53%를 달성했으므로 팬덤 수수료 모델의 고수익률 구조는 시장에서 검증됐습니다.MTN뉴스, 2026-02; 신영증권, 2026 우리의 Year 3 수치는 디어유의 약 1/7 규모로, 검증된 모델 대비 보수적으로 설정했습니다. Seed 라운드 조달 목표는 15억 원(Phase 1 개발 60% · 초기 셀럽 영업 25% · 컴플라이언스 15%)입니다.창업팀 가정

8.2리스크와 대응

표 6. 주요 리스크와 구조적 대응
리스크내용대응
유출·오남용게이트 우회 콘텐츠의 외부 유출신고→삭제 SLA 48시간, 비가시 워터마크 역추적, 책임보험, 승인 이력 로그로 책임 소재 입증
필터 실패프런티어 모델도 탈옥된다는 연구 반복 보고필터 단독 신뢰 금지 — 심층방어. 미승인 콘텐츠는 기술적으로 외부 공유·다운로드 불가
무단 학습·데이터 오염미승인 외부 자료가 튜닝에 혼입승인 자료 한정 + 데이터 계보 기록(모델 단위 통제), 배포 전 모델 검수, 종료 시 폐기 조항
투기 과열Top Shot 붕괴(-99%)·Howey 소송 $4M 합의발행 상한 사전 공표, 쿨다운·가격 상한, 고가 낙찰 마케팅 금지, 수집 유틸리티 확보
셀럽 공급 이탈Cameo 쇠퇴 원인 중 하나가 탑티어 이탈AI 생성으로 제작 부담 제거(기획·검수만 수행), 검수 리드타임 계약 명시, 인증 링이 제작 분담
콘텐츠 공급 부족팬 생성이 없으므로 링 내부 생산량이 곧 공급인증 링 외부 제작자 프로그램, 시즌제로 발행 리듬 확보, 셀럽당 최소 발행 조항 계약
인증 링 오남용외부 제작자의 규약 위반(범위 밖 제작 시도)권한 즉시 회수, 전 제작 로그·C2PA로 책임 추적, 계약상 배상 조항, 재인증 절차
과몰입·미성년 보호후원 과몰입, 미성년 고액 결제 가능성연령 인증과 미성년 결제 한도, 후원 한도 알림, 청약철회 절차 명시
사칭 오인배지 없는 외부 콘텐츠를 공식으로 오인"공인 배지가 없으면 비공식" 캠페인, verify 포털 역조회 경로 제공
대형 플랫폼 모방위버스 등의 유사 기능 추가 가능폐쇄형은 소속 아티스트 외 확장 불가라는 구조적 한계. 공동 튜닝 모델·튜닝 이력·팬덤 데이터의 누적은 모방으로 복제 불가
규제 변화시행령 개정, 민법 개정안 통과 여부 확인 불가규칙 엔진 파라미터 분기 1회 업데이트로 대응, 컴플라이언스 책임자 초기 지정, 법률 자문 상시화
SECTION 09

맺음

생성은 누구나 할 수 있습니다.
무대는 아무나 열 수 없습니다.
스테이지는 셀럽의 무대를 만듭니다.

Meta가 버린 지점(셀럽 통제 없는 캐릭터)이 아니라, 셀럽이 직접 올리고 직접 검수하는 공식 무대를 겨냥합니다. 후원 경제는 버블과 별풍선이, 로열티 경제는 Rarible이 검증했습니다 — 남은 것은 이 둘을 잇는 공식 인증 레이어이고, 그것이 스테이지입니다. 기술 스택은 AI + NFT + Reverse Minting입니다 — 셀럽 특화 AI가 생성을 지원하고, 팬이 소장을 선언한 순간이 곧 에디션이 되는 역민팅이 NFT 본래의 의미, 즉 원조와 최초 소유의 인증을 되살립니다. 자가 검수 게이트와 공증 체인은 SAG-AFTRA식 "동의·공개·정산" 요구를 기술로 강제하는 구조이며, 조항의 집행력이 경쟁력입니다. 감정 시장(연 2,680만 장, PSA 점유율 약 72%)이 증명한 "제3자 신뢰 인증의 가치"를, 우리는 생성 시점에 내재화합니다 — 공증 체인(셀럽 검수 완료 + 에디션 넘버 + C2PA 검증)이 디지털 컬렉터블의 "PSA 10"입니다.리서치 02 §8; 05 §4·§6

투자 문의
스테이지 창업팀
이메일: invest@example.com (플레이스홀더)
IR 자료 요청 시 사업계획서 전문과 리서치 01–06을 제공합니다.
본 라운드
Seed · 조달 목표 15억 원
Phase 1 개발 60% · 초기 셀럽 영업·MG 25% · 컴플라이언스·법무 15%
창업팀 가정